Отечественный рынок акций провел минувшую торговую неделю в боковом
диапазоне, но завершил ее на минорной ноте из-за разочаровавших инвесторов
данных по рынку труда США. Несмотря на то, что индексы ММВБ и РТС
сдержанно росли в начале прошедшей первой торговой недели апреля, закрытие
недели оказалось весьма слабым. Потери индексов ММВБ и РТС за неделю
составили примерно 1,4%, и негативная тенденция на российском рынке акций
может проявиться и на предстоящей неделе. Вероятность того, что индекс ММВБ
в ближайшие пять торговых дней перепишет свои минимальные отметки за
последние два месяца, наша статистическая модель оценивает в 85%. Не стоит
исключать, что в случае сохранения неблагоприятного новостного фона индекс
ММВБ сможет опуститься ниже отметки 1450 пунктов. Отметим, что в глобальном
индексе экономических новостей Citigroup Economic Surprise Index CESIG10 в
последнее время сложился понижательный тренд, что является отражением
наступившей череды «плохих» новостей, а на предстоящей неделе этот
индикатор вполне может опуститься ниже своего нулевого уровня. Негативным
фактором для фондового рынка РФ на минувшей неделе стал резко сократившийся
приток средств нерезидентов в фонды, ориентированные на Россию. За неделю,
закончившуюся 4 апреля, приток составил всего $16 млн., что оказалось на
порядок меньше, чем неделей ранее. Отрицательно отражается на поведении
рынка акций РФ возобновившееся снижение мировых цен на нефть. В этих
условиях котировки акций Газпрома завершили минувшую неделю вблизи
минимальных отметок за последние два с половиной месяца и на предстоящей
неделе могут обновить свои минимальные значения в текущем году. При этом
помехами на пути повышения акций газового холдинга сейчас, по нашим
оценкам, являются зоны сопротивления, располагающиеся в районе 185 и 188
руб.
Европейские и американские фондовые биржи в минувшую пятницу были
закрыты в связи с нерабочим днем — Страстной пятницей. В целом минувшая
неделя для западных фондовых индексов оказалась одной из худших в текущем
году. Немецкий DAX потерял за неделю 2,5%, французский CAC 40 упал на 3,0%,
а британский FTSE понизился на 0,8%. Американский индекс «голубых фишек»
DJI опустился на 1,1%, индекс «широкого рынка» США S&P500 понизился на
0,7%., а индекс технологического сектора Nasdaq Сomposite просел на 0,4%.
Повод для пессимизма инвесторам на минувшей неделе дали выходившие слабые
данные макроэкономической статистики. В частности, неожиданно слабыми
оказались в пятницу показатели американского рынка труда. Согласно
опубликованным данным число рабочих мест вне сельского хозяйства в США
оказалось хуже самых пессимистичных прогнозов и выросло в марте всего на
120 тыс. — вдвое меньше, чем экономика добавила в феврале. При этом уровень
безработицы в США снизился до 8,2%, но его падение было обусловлено меньшим
числом американцев, ищущих работу, а не увеличением числа занятых. Рост
занятости в США существенно замедлился в марте и американская экономика,
вероятно, начала терять свой позитивный импульс. Это способно
спровоцировать на западных площадках фиксацию инвесторами прибыли после
затяжного роста. Фьючерсы на фондовые индексы США сегодня утром по
сравнению с вечером пятницы меняются незначительно. На фондовых площадках в
Азии отмечается негативная динамика.
На предстоящей неделе на динамику рынка акций РФ продолжат оказывать
влияние глобальные события, сдвиги в конъюнктуре мировых рынков,
корпоративные новости и данные макроэкономической статистики. В плане
последних внимание инвесторов привлекут данные по инфляции, промышленному
производству, рынку труда и потребительскому доверию. С отчета компании
Alcoa 10 апреля стартует сезон квартальной отчетности американских
компаний. ЦБ РФ 9 апреля примет решение по монетарной политике.
Заместитель начальника отдела
анализа макроэкономики и конъюнктуры финансовых рынков
Аналитического управления
Инвестиционного департамента
ОАО «Промсвязьбанк»
Шагов Олег
